In den letzten 20 Jahren hatte ich diverse Male Gespräche mit potentiellen Mandaten, die Ihr Vermögen oder Teile Ihres Vermögens von der Berenberg Bank betreuen ließen. Erstaunlich oft war die Zufriedenheit eher gering. Besonders ist mir der Fall einer älteren Dame (damals Mitte 70) in Erinnerung geblieben, die auch wohl gegen die Bank erfolgreich prozessiert hat, weil Ihr im Zuge der 2000er Euphorie ein zu riskantes Portfolio umgesetzt worden ist, was dann im Zuge der Dot Com Blase deutlich über 50 % Wertverlust hatte. Hier wurde Ihr dann zynischerweise mitgeteilt, dass Ihr Depot von dann nur noch rd. 500.000 Euro zu klein für eine Betreuung seitens der Bank ist.
Um eine Einschätzung darüber zu geben wie die öffentlich zugänglichen Performancedaten der bestehenden Anlagekonzepte aussehen, habe ich in der nachfolgenden Analyse diese aufbereitet und bewertet.
Allgemeines zur Berenberg Bank
Die Berenberg Bank, mittlerweile als Berenberg aktiv, ist eine Privatbank mit Sitz in Hamburg Die heutige Berenberg Bank geht auf ein im Jahr 1590 gegründetes Handelshaus zurück. Gründer bzw. Haupteigentümer sind die beiden Hanseatischen Familien Berenberg und Goßler. Sie ist die älteste Bank Deutschlands und wird seit Gründung von persönlich haftenden Gesellschaftern geführt.
Stand Ende 2021 hat die Bank ca. 1.700 Mitarbeiter und verwaltet rd. 45 Mrd. Euro (wobei diese sich durch die Marktentwicklung von 2022 reduziert haben sollten). Dies hat auch schon Entlassungen in Auslandsfilialen, besonders in den USA, geführt.
Seit Anfang/Mitte der 1990er Jahre hat die Berenberg Bank die Thematik Vermögensverwaltung und Spezialfonds für sich stärker im Fokus, gerade begünstigt durch den Einstieg von Hans-Walter Peters im Jahre 1994. Dieser wurde ab dem Jahr 2000 deutlich hochgefahren, was die Mitarbeiterwachstum verdeutlicht, denn Ende 2000 waren gerade einmal 358 Mitarbeiter beschäftigt, dieser Wert hat sich inzwischen vervierfacht.
Im Jahre 2016 hatte die Bank mit einem Bilanzgewinn von 161 Mio. Euro den bisher höchsten Gewinn. In 2021 konnte die Bank ein ähnliches Ergebnis erzielen.
Hier die Zahlen im Überblick:
Hier stellt sich die Frage, ob die Kunden/Anleger/Investoren ebenfalls von einer exzellenten Performance in der Vermögensverwaltung und Betreuung profitieren konnten. Dies werde ich nachfolgend analysieren.
Die Anlagekonzepte der Berenberg Bank
Bei Privatbanken ist es immer schwierig veröffentlichte Performancedaten zu finden. Die Berenberg Bank hat allerdings nach meiner Recherche 21 Fonds in insgesamt 29 Klassen (Retail und institutionell), die rd. 3,8 Mrd. Euro ausmachen, also etwa 10 % des verwalteten Gesamtkapitals.
Nachfolgend sind alle Fonds tabellarisch sortiert nach 3 Jahres Performance in einer Übersicht dargestellt.
Der Fonds Aktien Deutschland RA
Der Berenberg Fonds Aktien Deutschland RA ist der älteste Fonds und wurde im August 2002 aufgelegt, eigentlich ein recht guter Zeitpunkt, denn der Tiefpunkt der 2000er Krise war der März 2003. Nachfolgend habe ich die Performance mit der Benchmark des Mittelwerte der Deutschen Aktienfonds sowie der Dax Performance verglichen.
Die Grafik und die Tabelle zeigt ein recht ernüchterndes Ergebnis, da der Berenberg Fonds über 20 Jahre 3,61 % p.a. hinter der Durchschnitts-performance aller Deutschen Akti-enfonds zurückgeblieben ist, was bei einer Anlage von 1 Mio Euro immerhin über 1,75 Mio. Euro geringerer Wertzuwachs bedeutet. Etwas ernüchternd ist auch die mittlere Performance aller Dax Fonds, die unter dem Index liegt. Mit 9,33 % p.a. statt 3,16 % p.a. hat der von mir schon seit 2005 empfohlene Deutschland Fonds den Berenberg von um über 6 % p.a. geschlagen und ca. 4 Mio. Euro mehr Wertzuwachs erzielt.
Der Berenberg Multi Asset Fonds
Der Berenberg Multi Asset Fonds wurde während der Finanzkrise zum 31.10.2007 aufgelegt. Ebenfalls kein schlechter Zeitpunkt für eine attraktive Performance. Er hat immerhin 330 Mio. Euro Volumen.
Auch hier haben wir mit 1,97 % p.a. ein eher bescheidenes Ergebnis. Die Klassiker Fonds im ausgewogenen (Balanced) Bereich im Multi Asset Bereich sind hier ca. 2 bzw. 2,5 % p.a. besser. Einer der führenden Fonds in der dynamischen Anlageklasse kommt bei nahezu gleicher Volatilität auf ca. 6 % p.a. höhere Performance, was in knapp 15 Jahren zu rd. 1,7 Mio. Euro höheren Wertzuwachs bei 1 Mio. Anlage führt.
Berenberg Bank Aktien Global Plus
Der Aktien Global Plus ist als Mischfonds deklariert, hat aber quasi eine 10 % Aktienquote. Auch dieser Fonds wurde im Oktober 2007, also vor der Finanzkrise. In dieser Krise verlor der Fonds 40 %, also überdurchschnittlich für einen Mischfonds. Ich habe den Fonds mal einem führenden dynamischen Mischfonds sowie dem Durchschnitt aller Mischfonds, internationalen Aktienfonds sowie dem MSCI World gegenübergestellt.
Auch hier zeigt sich ein ähnliches Bild wie bei allen anderen Fonds. 2,44 % p.a. ist ein mäßiges Ergebnis und das bei höherer Volatiliät als die Aktienfonds International im Mittel. Diese sind mit 5,71 % p.a. um rd. 3,3 % p.a. besser. Der führende Mischfonds und der MSCI World liegen rd. 5,5 % p.a. besser über einen Zeitraum von 15 Jahren. Was über 1,6 Mio. Euro mehr an Wertzuwachs bedeutet.
Berenberg European Small Cap
Auch alle anderen Fonds stellen eher eine Entäuschung dar. Einziger positiver Fonds ist der im Oktober 2017 aufgelegte European Small Cap. Diesen habe ich nachfolgend mit meinen Empfehlungen verglichen.
Der Fonds weist mit 10,12 % p.a. wirklich eine gute Performance auf. Liegt allerdings über 1,2 % p.a. hinter dem soliden Klassiker Wachstums Fonds und weißt deutlich die höhere Volatilität auf mit 26,04 % gegenüber 15,59 %. Auch hier gibt es also deutlich bessere Empfehlungen.
Zwischenfazit
Die Berenberg Bank kann auf Fondsebene bis auf die Small Caps Europa in keiner Klasse überzeugen und hat über 15 bis 20 Jahre sehr unterdurchschnittliche Ergebnisse erzielt. Wenn man davon ausgeht, dass die handelnden Personen ebenfalls für die Betreuung individueller Großportfolien verantwortlich sind, ist von unterdurchschnittlichen, teilweise unbefriedigenden Ergebnissen auszugehen.
Empfehlungen und Alternativen Berenberg Bank
Seit über 20 Jahren bin ich als individueller Berater/Analyst für meine Mandanten tätig und biete neben ganzheitlicher strategischer Vermögensbetreuung auch sehr attraktive und exklusive Lösungen aus dem Bereich Photovoltaik Direkt Investment und besonders im Bereich Real Estate – bezahlbares Wohnen in Deutschland mit überragender Leistungsbilanz seit 2007.
Um zu verdeutlichen wie stark hier die Unterschiede sein können habe ich die besten 8 Berenberg Fonds seit 2017 mit meiner strategischen Empfehlung gegenüber gestellt.
In der nachfolgenden Tabelle zeigt sich, was konseqentes Risikomanagement gerade an kritischen Punkten ausmacht. Das Portfolio Global MW 100 (100 % Risk off mit Optionsstrategie zu Beginn der Corona Krise und auch zu Beginn diesen Jahres) ist mit 22 % p.a. sagenhafte rd. 12 % p.a. besser als das Aushängeschild der Berenberg Bank, der European Small Cap. In nur 4,75 Jahren wären so gegenüber der breite der Fonds bei 1 Mio. Euro Kapitaleinsatz über 1 Mio. Euro höherer Wertzuwachs entstanden.
Natürlich wird man nicht immer den perfekten Ein- oder Ausstiegspunkt für eine Risikoarme bzw. optionsgesicherte Strategie finden, aber gerade in den Jahren 2020 und 2022 hat die Strategie sehr tolles Ergebnisse geliefert.
Im Jahre 2022 wurden durch die Berenbank Fonds eine Performance von -11,46 bis -29,48 % erzielt seit Jahresbeginn (Stand 30.07.2022). Die 100 % Risk Off Strategie liegt bei guten 4,76 % p.a. plus und die 50 % Risk Off Lösungen bei einem moderaten Minus von -5,47 % p.a.
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